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阿裡巴巴股權架構背後隱藏瞭哪些密碼?

隻要是足夠NB的合夥人、足夠大的資本與戰略資源,創始人可以放手稀釋股權。股散,才能人聚,錢聚。“股大大”,並不是我們最終追求的目標。




根據上市招股書,馬雲僅持有阿裡巴巴7.8%股權。但是,7.8 %股權既沒阻擋住馬雲牢牢控制阿裡巴巴,也沒阻擋住馬雲成為中國首富。

“7.8%”?

“控制”?

“首富”?

很多人會說,這都啥跟啥啊,有沒有搞錯?

不管你信,或者不信,它們就是這麼奇葩神奇地勾搭在一起,到底阿裡巴巴股權架構背後隱藏瞭哪些密碼?

1、公司控制權密碼?

要控制公司,股權肯定是最簡單粗暴但又最有效的法子。但是,舍不瞭孩子,套不瞭狼。我們創業企業很難做到,團隊、資本與股權,一個都不能少。

在阿裡巴巴跑馬圈地打造電商平臺、互聯網金融與大數據等生態平臺的過程中,在淘寶網與EBay的慘烈對決中,在創始團隊向雅虎的贖身過程中……阿裡巴巴都沒離開過巨量資本的支持。與此對應的結果是,截至上市完成時,軟銀持有阿裡32.4%的股權,雅虎持有16.3%股權,以馬雲為首的合夥人團隊湊一塊隻持有約13%股權。合夥人團隊是貨真價實的小股東。

那麼,合汽車借款利率夥人團隊是如何實現對阿裡巴巴的控制呢?

根據上市招股書,(1)通過合夥人制度(“Lakeside Partners”), 合夥人團隊可以提名阿裡巴巴半數以上董事會成員。在股權分散、董事會主導的上市公司,控制瞭董事會,控制公司也就是順理成章的事;(2)軟銀把不低於阿裡巴巴30%普通股的投票權委托給瞭馬雲與蔡崇信行使。通過董事會控制與股東會控制雙保險,合夥人團隊加強瞭對阿裡巴巴的控制。

很多地球人都知道,通過控股實現對公司的控制。

很多地球人不知道的是,如果創始團隊無法控“股”,其實還可以通過投票權委托、一致行動人協議、有限合夥、AB股計劃、甚至阿裡的合夥人制度等方式來控制公司。

2、 上市時,他們手裡還有多少股權?

有人說,馬雲持股少,是奇葩中的極品,不具有可比性。

阿裡巴巴與馬雲模式,和我沒半毛錢關系!!!

看圖說話。我們一起圍觀下,這些企業完成上市時,創始人手裡還剩多少股權。

從上圖可以看出,創始人持股20%是相對居中的數據。

經常有人問,小米已經完成第6輪融資瞭,雷軍還持有公司77%股權呢。

德哥對此不做評論,隻能呵呵……

對此言之灼灼的評論傢們,先補補課,至少瞭解下啥是VIE架構。

3、 股權設計有鳥用?

雷軍總結阿裡巴巴模式的三板斧:最肥的市場,超級靠譜的團隊,一堆花不完的錢。

找對風口,錢多,人還不傻,中古車全額貸確實豬都能飛起來。

這個摩托車分期利率總結接近廢話。但是,卻是正確的廢話。

我的問題是,找到風口後,如何才能“忽悠”到超級靠譜的團隊?如何才能“忽悠”到一堆花不完的錢?

成功的男人背後,都有一個成功的女人。

成功的男人背後,更有一群成功的男人。

透過阿裡巴巴與小米的股權架構圖,我們一起來看看,馬雲與雷軍背後的男人。

馬雲背後的男人幫們:

雷軍背後的男人幫們:

通過股權設計,阿裡巴巴分別融進瞭以蔡崇買摩托車頭期款信為代表的合夥人團隊、軟銀的資本與雅虎的資源(包括資本),小米也分別融進瞭以林斌為代表的合夥人團隊、DST的資本與高通的資源。

通過合理的股權設計,公司可以吸納進合夥人、資本與戰略資源。

4、 結語

阿裡巴巴股權結構,給我們創始人買機車分期零利率的啟發是:

(1)隻要是足夠NB的合夥人、足夠大的資本與戰略資源,創始人可以放手稀釋股權。股散,才能人聚,錢聚。“股大大”,並不是我們最終追求的目標;

(2)股權可以稀釋,但控制權不可稀釋。不控股,也可控制公司。“權大大”是創始人需要慎重掌控的;




(3)如果通過股散,能夠聚攏NB團隊、資本與戰略資源,把蛋糕做大,一小塊蛋糕其實就可以實現“錢大大”;

(4)初創企業,不宜過早過度稀釋股權。創業企業早期股權架構不合理,這會葬送未來合夥人、資本與資源進來的通道。
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